市场回顾：

上周上证指数上涨1.67%，沪深300上涨1.79%，创业板上涨1.98%；行业上，通信、计算机、传媒涨幅靠前；煤炭、汽车、食品跌幅靠前。

基本面回顾：

疫情消退、稳增长政策发力以及经济内生修复情形下，一季度国内经济持续改善，制造业PMI持续位于50以上，扭转了去年四季度经济持续收缩的趋势，2月制造业PMI为52.6，相对1月大幅回升。1月10日央行与银保监会在主要银行信贷工作座谈会上强调“合理把握信贷投放节奏，适度靠前发力”，年初地方政府稳增长动力较强、疫后企业融资边际改善、银行信贷投放节奏前置，1月与2月新增社融均超市场预期。供需两端政策发力情形下，地产销量显著改善，1至2月地产销量同比为-3.6%，相对去年12月-31.5%大幅收窄，竣工增速由负转正。1至2月社零增速为3.5%，相对2022年四季度显著改善。3月制造业PMI相对2月有所回落，国内经济修复仍在继续，但斜率有所放缓，3月融资环境继续好转，BCI企业融资环境指数3月达到55.33%，创2020年以来新高。两会《政府工作报告》将2023年经济增速目标定在5%左右，体现了底线思维和高质量发展的诉求，整体的政策导向延续“二十大”报告精神，中国式现代化、统筹发展和安全、高质量发展仍是未来我国经济发展方向的核心关键词。

市场观点：

目前市场仍处在指数震荡的格局，短期建议均衡配置，关注年报及一季报业绩确定性较强的板块，继续把握TMT人工智能主线内的轮动以及经济修复主线泛消费板块之间的轮动。