|
天治基金宏观策略分析师 赵伟
市场行情回顾：
受基金仓位处于相对高位、中美摩擦不确定性影响，本周市场大幅波动，上证综指下跌0.54%，沪深300下跌0.86%，上证50下跌0.87%，创业板指数下跌1.3%，中小板指数下跌2.34%，中证500指数下跌0.96%。行业方面，本周上涨较多的行业为：国防军工、有色金属、电力设备新能源、消费者服务和石油石化，跌幅较多的行业为：综合金融、传媒、电子、通信和商贸零售。
基本面回顾：
当前新兴市场新增确诊人数仍在继续增加，疫情尚未见到拐点。6月美国个别州疫情再次爆发，单周新增确诊人数和死亡率上升，并且检测阳性率的上升反映了新冠疫情的扩散不仅是由于检测能力的提升引起，后期需要关注美国医疗安全垫是否会被击破导致死亡率大幅上升，从而中断复工复产和经济恢复的进程。基建投资是拉动上半年国内经济的主要因素，地方政府专项债的投资方向对地方投资具有重要的揭示作用，从分布结构来看，5至6月专项债主要投资方向为交通运输、医疗卫生、产业园、生态环保、市政建设、新基建等，与前四个月相比5-6月专项债投向规模增长较快的领域有“旧改”、公共卫生配套措施、生物医药配套措施、冷链物流、电子通信类产业园等，关注专项债重点投资领域的投资机会。
市场观点：
受基金仓位当前处于高位、科创板巨额解禁以及中美摩擦升温影响，本周市场大幅波动，但流动性维持相对宽松和企业盈利修复是支撑本轮市场上涨的核心因素，当前仍未有改变，市场风险偏好显著下降，预计大盘将维持震荡状态，市场风格趋于均衡。当前时点，我们看好国内新基建相关板块，如5G、云计算和新能源汽车产业链等；以及基建、旧改和竣工产业链相关的建材和可选消费，估值低位的大金融板块以及部分周期行业的投资机会。
|
基金净值