市场重回国内逻辑，市场短期缺乏主线

天治中国制造2025和转型升级基金经理 胡耀文
        上周末中美贸易摩擦出现转机，虽然没有达成协议但是对风险偏好的回升有明显帮助。市场避险情绪还没有明显退散。本周国防军工、农林牧渔和家电领涨板块；石化、餐饮和有色板块下跌。个股的波动率依然较大，成交量有所萎缩。
        六月宏观数据依然偏软，市场对下半年的经济的担忧依旧。短期来看，货币、财政政策加大力度概率不大，流动性已经相当充裕。从数据上看，企业盈利下滑趋势得到缓解。市场对经济企稳复苏的预期已经消散。改革可能成为中国经济转型的主线。
        本周消费白马股抱团开始有所松动。创业板受到科创板询价提振，主题轮动较为频繁。市场估值慢慢回归中性，股指上行压力也会慢慢显现。中报成为市场预期的重点，中期来看企业盈利对股指的牵引作用将大幅下降。
        风险提示：地缘政治风险、中美贸易摩擦的不确定性、通胀预期上行带来货币收紧的预期。