市场成交量低迷，电子板块依然强势

天治转型升级基金经理 胡耀文
        本周除红利指数以外，其他指数均出现下跌。本周涨幅居前的板块为电子、汽车和建筑；食品饮料、计算机和生物医药领跌。市场成交量继续萎缩，赚钱效应继续下降。
        本周公布的工业企业盈利略低于预期，市场对企业盈利下行担心有所加剧。市场对逆周期调节的力度存在较大分歧，虽然猪价本周继续下跌。短期来看，政策基调可能决定市场未来方向。中美贸易磋商也对政策产生较明显的影响。
        机构抱团股在周五出现明显下跌，我们认为短期下跌不能改变其核心资产的价值。长期来看，机构在市场的定价权还将继续上升。
       风险因素：结构性估值过高的风险，中美贸易谈判带来的不确定性。