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　　证券时报记者：房地产行业需求来自何处？

　　周雪军：整体来看城市化在推进过程中，会不断产生新需求。具体而言，像温州、鄂尔多斯（600295）等城市房价跌幅较大，是因为之前投机性较强，有些地区甚至在此轮调控以来跌幅超过10%，但北京、上海等一线城市确实需求旺盛，购房需求以符合限购条件的刚性需求为主。

　　证券时报记者：如何看待房地产行业在二级市场的表现？

　　周雪军：从过去三年房地产股票走势来看，房地产板块对国家政策比较敏感，房地产行业比较特殊，从拿地到销售中间隔了两年，投资者对房地产行业的前景、未来预期不明确，因此对房地产估值也比较低。

　　证券时报记者：机会在哪里？

　　周雪军：“招保万金”房地产行业份额不到10%，从人口年龄构成来看，在未来五年中我们对住房需求相对强烈，品牌开发商的优势相较其他开发商优势在变大，小开发商面临的竞争越来越激烈，即使在房地产行业政策不明朗的前提下，房地产行业也同时面临行业集中度提升，一些房地产个股仍值得挖掘。