本周由于资金面紧张以及月末效应，利率产品普遍调整，另一原因是市场参与者更多的选择了获利了结。从品种来看，国债的调整幅度大于金融债和央票，10年国债一周上行6bp至3.80%的水平。信用产品与利率产品走势相同，本周也呈现调整格局，虽然交易商协会大幅下调了票据估值，但二级市场票据收益率仍然有所上行，1年AAA短融一周上行17bp左右至5.41%，5年AAA中票一周上行7bp至5.38%。5年AAA企业债一周上行9bp左右至5.35%。

　　本周一级市场方面，两期铁道债的发行成为本周焦点，机构认购非常踊跃，特别是7年期的铁道债，获得了16倍的超高认购倍数，最终发行100亿，发行利率4.93%。另一只20年期的铁道债也获得了3.74倍的认购倍数，最终发行100亿，发行利率5.33%。主要原因是政府在10月以来给予了铁道债相当大的政策扶植。一是10月初，财政部宣布铁道债利息税减半征收，另外，发改委日前也发函称，明确中国铁路建设债券是经国家发改委核准，以铁道部为发行和偿付主体的政府支持债券，意味着铁道债的信用将向政策性金融债靠拢，但发行利率显著高于政策性金融债。因此，本周铁道债的发行受到市场的强烈追捧。