评级日期：2025-12-31

天治基金管理有限公司公募基金产品风险等级划分方法及其说明

    为规范基金销售行为，依据《证券期货投资者适当性管理办法》、《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》及其他相关法律法规的规定，制定本基金产品风险等级划分方法及其说明。

    一、公募基金产品风险等级的划分

    公募基金产品的风险等级按照风险由低到高的顺序划分为五个档次：低风险（R1）、中低风险(R2)、中风险(R3)、中高风险(R4)和高风险(R5)。

    二、公募基金产品风险等级的划分方法

    天治基金对公募基金产品风险等级划分采用定量与定性相结合的方式，根据基金产品风险因素与风险等级的相关性，按得分越低风险越大的原则确定各项评估因素的分值和权重，建立评估分值与基金产品风险等级的对应关系。分别对基金管理人、基金产品进行打分，基金管理人得分权重为10％，基金产品得分权重为90％，根据加权得分确定基础风险等级，再根据审慎划分因素及其他相关要求进行定性调整，确定基金产品的最终风险等级。

    （一）对基金管理人打分，主要考虑的因素包括：成立时间，治理结构，资本金规模，管理基金规模，投研团队稳定性，资产配置能力、内部控制制度健全性及执行度，风险控制完备性，是否有风险准备金制度安排，从业人员合规性，股东、高级管理人员及基金经理的稳定性等。

    （二）对基金产品打分，主要考虑的因素包括：产品结构（母子基金、平行基金），投资方向、投资范围和投资比例，募集方式及最低认缴金额，运作方式，存续期限，过往业绩及净值的历史波动程度，成立以来有无违规行为发生，基金估值政策、程序和定价模式，申购和赎回安排，杠杆运用情况、贝塔系数、标准差、风险在险值、股票仓位、基金净值历史波动率、最大回撤等。

    （三）基础风险等级评定

    公募基金产品风险等级得分=管理人风险评级得分*10% +基金产品风险评级得分*90%。

根据每个公募基金产品风险等级得分处于下表的区间确定其基础风险等级，但债券型基金基础风险等级不得低于R2（摊余成本法估值的债券基金除外），可转债基金、混合型基金基础风险等级不得低于R3，股票型基金、最近一年权益类资产持仓比例大于90%的混合型基金风险等级不得低于R4。

     （四）对符合以下审慎评估因素的情形进行定性调整：

1、基金产品合同表述复杂，存在免责条款、结构性安排、投资标的具有衍生品性质等导致普通投资者难以理解；

2、基金产品不存在公开交易市场，或因参与投资者少等因素导致难以在短期内以合理价格顺利变现；

3、基金产品投资标的流动性差、存在非标准资产投资导致不易估值；

4、基金产品投资杠杆达到相关要求上限、投资单一标的集中度过高；

5、基金管理人、实际控制人、高管人员涉嫌重大违法违规行为或正在接受监管部门或自律管理部门调查；

6、影响投资者利益的其他重大事项；

7、协会认定的高风险基金产品或服务。

    （五）对公司旗下所有公募基金产品评级进行比较，对不符合以下要求的情形进行再调整：

1、最高股票仓位较高基金的风险等级原则上不得低于最高股票仓位较低基金；

2、基金净值波动率较高基金的风险等级原则上不得低于基金净值波动率较低基金；

3、最大回撤较大基金的风险等级原则上不得低于最大回撤较小基金。

风险提示：

    上述基金产品的风险评级仅代表本公司的观点，投资者亦应认真阅读各基金的招募说明书、基金合同，以及过往的基金产品的定期报告等相关信息，以充分判断各基金产品的风险收益特征。

上述基金产品的风险评级仅适用于天治基金管理有限公司的直销客户，其解释权归天治基金管理有限公司。