【投研视点361期】市场震荡加剧,结构分化愈发明显
日期:2021-08-04   来源:【】   阅读次数:30
 

  市场震荡加剧,结构分化愈发明显

  天治基金研究总监尹维国

  市场回顾:

  本周市场震荡加剧,在国家对“教培”行业严厉监管的背景下,市场对于教育股的盈利模式产生置疑,并且对互联网公司的反垄断制裁也在稳步推进,海外投资者对于中概股的变得越发谨慎,负面情绪从中概股传导到港股,再传导到A股市场。另外一方面,国家在新能源、半导体等科技行业的扶持力度逐渐加大,从而导致市场的资金向科技成长不断倾斜,而传统的价值蓝筹普跌,抱团进一步瓦解。市场本周波动较大,其中科创板、创业板明显优于主板。

  基本面回顾:

  当前有效实施宏观政策,经济持续稳定恢复、稳中向好,科技自立自强积极推进,改革开放力度加大,民生得到有效保障,高质量发展取得新成效,社会大局保持稳定。并且,国家对于生育政策的放开稳步推进,从教育、医疗、住房都多方面进行松绑,鼓励“三胎”等多重政策刺激,人口的新阶段已经开始。

  下周展望:

  重点关注中共中央政治局会议的主要内容,在宏观稳定后,短期扰动后指数将逐步企稳。市场中期向好趋势不变,权益资产仍然是当下时点最优的资产之一。决定市场中期走势的经济、政策、资金等宏观大的方向依然并未改变。市场终究会回到”消费+科技“的主赛道上,前期超跌的板块也有望企稳。

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